La primera mitad de 2025 ha demostrado ser un período dinámico para fusiones y adquisiciones (M&A) en la industria global de envases. Desde acuerdos de alto perfil como la fusión de Amcor con Berry hasta una constante corriente de transacciones de mediano mercado, el sector continúa atrayendo interés tanto de compradores estratégicos como financieros. Según los conocimientos de PMCF Investment Banking, el impulso ascendente observado en 2024 se ha extendido a 2025, dando forma a un panorama de M&A robusto y diversificado.

En 2024, el mercado de M&A de envases vio 322 transacciones - un aumento del 9% respecto al año anterior - impulsado en gran parte por la actividad transfronteriza, que representó más de la mitad de todas las operaciones. Los compradores estratégicos lideraron la carga, aunque las empresas de capital privado fueron cada vez más activas, especialmente en adquisiciones complementarias y de plataforma. A pesar de una continua disminución en las transacciones de envases de papel, los segmentos de papel especial y corrugado se mantuvieron relativamente resistentes.

Avanzando rápidamente a H1 2025, y la tendencia continúa: ya se han completado 198 transacciones de plásticos y envases, superando las 180 registradas durante el mismo período en 2024. Si bien las fusiones a gran escala aún se ven frenadas por la incertidumbre macroeconómica, el mercado ha sido impulsado por una serie de transacciones más pequeñas y de alto valor, especialmente en envases rígidos, envases de protección, impresión y etiquetado.

Subsectores que atraen la atención de los compradores

Varios subsectores de envases han surgido como centros de actividad. Los envases rígidos y de protección están ganando terreno debido a su durabilidad y su importancia en la logística. Mientras tanto, los envases de papel continúan beneficiándose del impulso regulatorio que favorece las alternativas a los plásticos, atrayendo la atención tanto de compradores estratégicos como de capital privado.

De hecho, el capital privado se ha convertido en una fuerza importante, especialmente en el espacio de adquisiciones complementarias. En H1 2025, las empresas de capital privado completaron 48 de estas operaciones, frente a las 45 del año anterior. El sector de Alimentos y Bebidas también está demostrando ser especialmente atractivo, ofreciendo estabilidad y una demanda constante, atributos clave en el entorno económico incierto actual.

Compradores estratégicos vs. de capital privado: lo que los vendedores deben considerar

Para los propietarios de empresas que contemplan una venta, elegir entre un comprador estratégico y una empresa de capital privado es crucial. Los compradores estratégicos, típicamente competidores o jugadores de mercados adyacentes, pueden ofrecer valoraciones más altas impulsadas por sinergias, pero a menudo requieren la propiedad total e integración, lo que podría alterar significativamente la cultura y el liderazgo de la empresa.

En contraste, las empresas de capital privado a menudo fomentan la retención parcial de capital y la participación continua del equipo directivo existente, ofreciendo a los vendedores una segunda oportunidad de obtener ganancias en una futura venta. Esta ruta atrae a los propietarios que buscan liquidez mientras permanecen activamente involucrados en el crecimiento de su empresa.

La importancia de una planificación temprana y experiencia en el sector

Los expertos recomiendan iniciar discusiones con asesores de M&A 12 a 36 meses antes de una venta prevista. Esto permite tiempo para la preparación de valor, la alineación operativa y la mitigación de riesgos. Una planificación adecuada puede ayudar a las empresas a alinearse con las expectativas del mercado y atraer a compradores premium.

La experiencia específica en el sector de un asesor agrega un valor considerable en un mercado tan complejo y segmentado. Los asesores enfocados en envases comprenden las sutilezas de los materiales, las tecnologías de producción, las bases de clientes y los entornos regulatorios. Pueden identificar a los compradores más relevantes, llevar a cabo procesos de venta personalizados y anticipar riesgos específicos del sector, como la volatilidad de los precios de los materiales o las presiones de cumplimiento de ESG.

Además, los asesores establecidos en la industria tienen relaciones de larga data con los tomadores de decisiones clave, lo que les permite orquestar procesos de venta competitivos que maximizan la valoración y los términos del acuerdo, al tiempo que garantizan la confidencialidad y la alineación con los objetivos del vendedor.

Conclusión

A medida que avanza 2025, el panorama de M&A de envases sigue siendo activo y evolutivo. Con una fuerte corriente de operaciones, un interés creciente en activos de envases sostenibles y una participación activa tanto de compradores estratégicos como financieros, el sector presenta abundantes oportunidades para propietarios de empresas e inversores por igual. Para aquellos que consideran una transacción, una planificación temprana y una guía experta serán clave para desblo