La première moitié de 2025 s'est avérée être une période dynamique pour les fusions et acquisitions (F&A) dans l'industrie mondiale de l'emballage. Des accords retentissants tels que la fusion d'Amcor avec Berry à un flux constant de transactions de taille moyenne, le secteur continue d'attirer l'intérêt des acheteurs stratégiques et financiers. Selon les informations de PMCF Investment Banking, l'élan à la hausse observé en 2024 s'est prolongé en 2025, façonnant un paysage de F&A robuste et diversifié.

En 2024, le marché des F&A dans l'emballage a enregistré 322 transactions - une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente - alimentée en grande partie par l'activité transfrontalière, qui représentait plus de la moitié de toutes les transactions. Les acheteurs stratégiques ont mené la charge, bien que les sociétés de capital-investissement soient de plus en plus actives, en particulier dans les acquisitions complémentaires et les acquisitions de plateformes. Malgré une baisse continue des transactions dans l'emballage papier, les segments du papier spécial et du carton ondulé sont restés relativement résilients.

Avance rapide jusqu'à H1 2025, et la tendance se poursuit : 198 transactions dans le plastique et l'emballage ont déjà été réalisées, dépassant les 180 enregistrées au cours de la même période en 2024. Bien que les fusions à grande échelle soient encore tempérées par l'incertitude macroéconomique, le marché a été stimulé par un flot de transactions plus petites et à forte valeur ajoutée - en particulier dans les emballages rigides, les emballages de protection, l'impression et l'étiquetage.

Sous-secteurs attirant l'attention des acheteurs

Plusieurs sous-secteurs de l'emballage ont émergé comme des foyers d'activité. Les emballages rigides et de protection gagnent en traction en raison de leur durabilité et de leur importance dans la logistique. Pendant ce temps, les emballages papier continuent de bénéficier de l'élan réglementaire en faveur des alternatives aux plastiques, attirant l'attention à la fois des acteurs stratégiques et des sociétés de capital-investissement.

En fait, le capital-investissement est devenu une force majeure, en particulier dans l'espace des acquisitions complémentaires. Au cours du premier semestre de 2025, les sociétés de capital-investissement ont réalisé 48 de ces transactions, contre 45 un an plus tôt. Le secteur de l'alimentation et des boissons s'avère également particulièrement attractif, offrant stabilité et demande constante - des attributs clés dans l'environnement économique incertain d'aujourd'hui.

Acheteurs stratégiques vs. sociétés de capital-investissement : ce que les vendeurs doivent prendre en compte

Pour les propriétaires d'entreprise envisageant une vente, le choix entre un acheteur stratégique et une société de capital-investissement est crucial. Les acheteurs stratégiques - généralement des concurrents ou des acteurs de marché adjacents - peuvent offrir des valorisations plus élevées motivées par des synergies, mais exigent souvent une propriété et une intégration complètes, ce qui pourrait modifier considérablement la culture et le leadership de l'entreprise.

En revanche, les sociétés de capital-investissement encouragent souvent la rétention partielle des capitaux propres et la participation continue de l'équipe de direction existante, offrant aux vendeurs une deuxième opportunité de profit lors d'une future vente. Cette voie attire les propriétaires cherchant une liquidité tout en restant activement engagés dans le parcours de croissance de leur entreprise.

L'importance d'une planification précoce et d'une expertise sectorielle

Les experts recommandent d'entamer des discussions avec des conseillers en F&A 12 à 36 mois avant une vente prévue. Cela laisse le temps pour une préparation améliorant la valeur, un alignement opérationnel et une atténuation des risques. Une planification adéquate peut aider les entreprises à s'aligner sur les attentes du marché et à attirer des acheteurs premium.

L'expertise spécifique au secteur d'un conseiller ajoute une valeur considérable dans un marché aussi complexe et segmenté. Les conseillers spécialisés dans l'emballage comprennent les nuances des matériaux, des technologies de production, des bases de clients et des paysages réglementaires. Ils peuvent identifier les acheteurs les plus pertinents, mener des processus de vente sur mesure et anticiper les risques spécifiques au secteur tels que la volatilité des prix des matériaux ou les pressions de conformité ESG.

De plus, les conseillers établis dans le secteur entretiennent des relations de longue date avec les décideurs clés, ce qui leur permet d'orchestrer des processus de vente concurrentiels qui maximisent la valorisation et les modalités de l'accord tout en garantissant la confidentialité et l'alignement avec les objectifs du vendeur.

Conclusion

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