A Navigator Company registou o seu melhor desempenho em embalagens em três anos, com um aumento de 15% nas vendas ano a ano de UWF (Papel Não Revestido) e embalagens no 3º trimestre de 2025, atingindo 316.000 toneladas. Este marco destaca o foco estratégico da empresa na diversificação, expansão internacional e crescimento sustentável no setor das embalagens.

Crescimento das Embalagens em Meio à Volatilidade do Mercado

Apesar de um cenário global desafiante marcado pela queda dos preços da celulose e pressões macroeconómicas, o segmento de embalagens da Navigator mostrou uma resiliência notável. Nos primeiros nove meses de 2025, as vendas de papel UWF e embalagens totalizaram 959.000 toneladas. Só as embalagens cresceram 7% durante este período, impulsionadas pelo aumento da procura internacional e pela estratégia contínua de consolidação europeia da empresa.

Este crescimento ocorre num contexto de contrações mais amplas do mercado. Enquanto muitos concorrentes registaram uma diminuição nas encomendas, a Navigator ganhou 1,2 pontos percentuais de quota de mercado, alcançando uma quota global de 26%. Os mercados internacionais, particularmente na Europa, desempenharam um papel crucial nesta expansão, confirmando a influência crescente da marca em soluções de embalagens de alto desempenho.

Força Operacional e Financeira

A agilidade estratégica da Navigator permitiu-lhe resistir aos ventos contrários macroeconómicos e geopolíticos que pressionaram as margens em todo o setor. Embora o EBITDA dos primeiros nove meses tenha caído para 300 milhões de euros — abaixo dos 431 milhões de euros do ano anterior — a margem EBITDA manteve-se sólida em 20,2%, apoiada pelo controlo eficaz de custos e linhas de produtos de valor acrescentado. O lucro líquido atingiu 118 milhões de euros e a receita total situou-se em 1,489 mil milhões de euros.

A volatilidade dos custos energéticos, a inflação das matérias-primas e novos quadros regulatórios, como a segunda fase do Sistema de Comércio de Emissões (ETS) para o transporte marítimo, impactaram as operações. No entanto, a abordagem integrada da Navigator e a adaptabilidade da cadeia de abastecimento ajudaram a mitigar estes efeitos. Um investimento particularmente estratégico foi a conversão da máquina PM3 em Setúbal, que posicionará a empresa como o quarto maior produtor europeu de papéis flexíveis de baixo gramagem.

Desempenho do Tissue e da Celulose

O segmento de tissue da Navigator também contribuiu significativamente, com um crescimento de 14% em volume e um aumento de 17% em valor, atingindo 177.000 toneladas. Este desempenho foi reforçado pela integração total das operações no Reino Unido. Atualmente, as vendas internacionais representam 80% da receita de tissue da Navigator, com mercados-chave incluindo o Reino Unido, Espanha e França.

No segmento da celulose, o desempenho foi prejudicado pela redução da produção e por um incêndio na unidade de Setúbal em julho, resultando numa queda de 7% nas vendas (258.000 toneladas). Contudo, surgem sinais de recuperação. No final do 3º trimestre, o mercado de celulose de fibra curta estabilizou, com a procura global a aumentar 8% ano a ano, liderada por uma forte recuperação na China.

Foco na Sustentabilidade e Investimento

A Navigator continua a priorizar a gestão ambiental, com 61% dos seus 160 milhões de euros em investimentos alocados a projetos focados na sustentabilidade. A empresa reportou uma saudável relação dívida líquida/EBITDA de 1,85x e gerou 23 milhões de euros em fluxo de caixa livre durante o período.

Olhando para o futuro, a Navigator pretende aprofundar o seu impacto nos mercados globais de embalagens através de uma combinação de excelência operacional, inovação de produto e crescimento responsável. A sua estratégia enfatiza resiliência, agilidade e responsabilidade ambiental — atributos chave num setor de embalagens volátil mas rico em oportunidades.